1.概览

Anytrade 合约是去中心化永续合约聚合交易平台，致力于为使用者提供机构级的交易体验与极致安全的资产保障。我们深度融合全链流动性、低Gas 交易与智慧风控机制，重新定义高效率、便利性与可靠的 DeFi 衍生性商品交易。

平台核心优势

➤ 深度聚合流动性：无缝整合多链顶级流动性来源，支援大额资产极速成交，近乎零滑点，交易体验流畅如 CEX。

➤ 极速交易效能：毫秒订单比对与高效能 API，结合智慧链上路由技术，反应迅速、操作丝滑，不错失任何行情机会。

➤ 零 Gas 费用架构：独创链下执行与链上结算混合模型，用户交易无需支付 Gas 费用，大幅降低频繁交易成本。

➤ 多重智慧风控：创新防插针机制与多源预言机即时报价，有效规避异常市场波动带来的意外风险，为资金安全全程 护航。

2.合约标准

Anytrade 永续合约是没有到期日的衍生性商品。它们依靠资金支付来确保价格随时间推移收敛到标的现货价格。

Anytrade 的永续合约主要采用一种保证金方式：USDC 保证金，USDT 计价的线性合约。也就是说，预言机价格以 USDT 计价，但抵押品是 USDC。这种方式实现了流动性和可访问性的最佳平衡。

需要注意的是，这里不进行 USDC/USDT 汇率转换，因此从技术上讲，这些合约是以 USDC 计价的 Quanto 合约，即 USDT 的盈亏以 USDC 计价。

当现货资产的主要流动性来源是USDC计价时，预言机价格也以USDC计价。目前，唯一以USDC计价的永续合约是PURR-USD和HYPE-USD，其中流动性最强的现货预言机来源是Hyperliquid现货。

Hyperliquid 的合约条款比大多数平台都更简单。合约细节很少，也没有地址限制。

更多细节请参考Hyperliquid合约标准：https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/contract-specifications

3.保证金模式

开仓时需选择保证金模式。全仓保证金为预设模式，透过在所有全仓保证金仓位间共享抵押品实现资金效率最大化。平台同时支援逐仓保证金模式，该模式下资产抵押品仅限于该资产本身。该资产的强制平仓操作不会影响其他逐仓部位或全仓位。同样地，全仓强制平仓或其他逐仓位的强制平仓操作也不会影响原始逐仓位。

3.1 初始保证金和杠杆

使用者可将杠杆倍数设定为 1 到最大杠杆倍数之间的任意整数。最大杠杆倍数取决于交易的资产。

开仓所需的保证金为 position_size * mark_price / leverage。初始保证金用于该部位，对于跨保证金部位，初始保证金不可提取。独立部位支援在开仓后追加和移除保证金。跨保证金部位的未实现盈亏将自动作为新部位的初始保证金，而独立部位则会将未实现盈亏作为已开仓的额外保证金。现有仓位的杠杆可以在不平仓的情况下增加。杠杆仅在开仓时进行检查。之后，使用者需自行监控杠杆使用情况，以避免爆仓。对于未实现盈亏为负的部位，可采取的措施包括部分或全部平仓、追加保证金（如果是独立部位）以及存入USDC（如果是跨保证金部位）。

3.2 未实现损益和转移保证金要求

未实现盈亏可以从单一持仓或跨帐户提取，但前提是剩余保证金至少占所有未平仓位名义总价值的10%。剩余保证金也必须符合初始保证金要求，即transfer_margin_required = max(initial_margin_required, 0.1 * total_position_value)

此处，「转移」包括除交易之外的任何从持仓中移除保证金的操作。例如，发送代币、转入现货钱包以及单独保证金转移。

3.3 维持保证金和强平

当帐户价值（包括未实现盈亏）低于维持保证金乘以未平仓名目总仓位时，交叉持仓将强制平仓。目前，在最大杠杆下，维持保证金设定为初始保证金的一半。

逐仓的清算遵循相同的维持保证金逻辑，但计算的唯一输入是逐仓保证金和逐仓部位的名义价值。

4.稳健的价格机制

Anytrade 利用基于订单簿和外部资料的多个可靠价格，最大限度地降低市场操纵的风险。

预言机价格用于计算资金费率。这种基于中心化交易所（CEX）价格加权中位数的计算方法非常稳健，因为它完全不依赖 Anytrade 的市场数据。预言机价格由验证者大约每三秒更新一次。

市场价格是以下价格的中位数：

➤ Oracle 价格加上 Hyperliquid 中间价与 Oracle 价格差的 150 秒指数移动平均线 (EMA)。

➤ Hyperliquid 上最佳买价、最佳卖价和最新交易的中位数

➤ Binance、OKX、Bybit、Gate IO、MEXC 的中位数中间价，权重分别为 3、2、2、1、1。

如果上述三个输入中恰好有两个存在，则将 Hyperliquid 上最佳买价、最佳卖价和最新交易的中位数的 30 秒 EMA 也添加到中位数输入中。

标记价格是对公允价格的无偏且稳健的估计，用于保证金计算、清算、触发止盈/止损以及计算未实现盈亏。每当验证者发布新的预言机价格时，标记价格都会更新。因此，标记价格和预言机价格大约每 3 秒更新一次。

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