1.概要
Anytrade の先物取引は、分散型の無期限先物アグリゲーション取引プラットフォームであり、 ユーザーに機関投資家レベルの取引体験と、極めて安全な資産保護を提供することを目指しています。 マルチチェーンの流動性、低GAS取引、スマートリスク管理メカニズムを深く統合することで、高効率・利便性・信頼性を兼ね備えた DeFi デリバティブ取引の新しい形を定義します。
プラットフォームの主な強み
➤ 深い流動性の集約：複数チェーンにまたがる主要な流動性ソースをシームレスに統合し、大口資産でも高速約定を実現します。スリッページを極力抑え、CEX に近いスムーズな取引体験を提供します。
➤ 高速な取引性能：ミリ秒単位の注文マッチングと高性能 API に加え、スマートオンチェーンルーティング技術を組み合わせることで、素早い反応とスムーズな操作性を実現し、取引機会を逃しにくい環境を提供します。
➤ GAS代ゼロ設計：独自のオフチェーン実行・オンチェーン決済のハイブリッドモデルにより、ユーザーは取引時にGAS代を支払う必要がなく、頻繁な取引にかかるコストを大幅に削減できます。
➤ 多重スマートリスク管理：独自の異常価格対策メカニズムと、複数ソースのオラクルによるリアルタイム価格データを組み合わせることで、急激な市場変動による想定外のリスクを回避し、資金の安全性を常に守ります。
2.先物契約基準
Anytrade の無期限先物は、満期日のないデリバティブ商品です。 資金調達手数料の仕組みにより、時間の経過とともに価格が対象現物価格へ収れんするよう設計されています。
Anytrade の無期限先物は、主に USDC 証拠金・USDT 建てのリニア契約 を採用しています。 つまり、オラクル価格は USDT 建てで表示されますが、担保資産は USDC です。この方式により、流動性とアクセスしやすさの最適なバランスが実現されています。
なお、ここでは USDC / USDT の為替換算は行われません。 そのため、技術的にはこれらの契約はUSDC 建ての Quanto 契約であり、USDT ベースの損益が USDC で評価されます。
現物資産の主な流動性ソースが USDC 建てである場合、オラクル価格も USDC 建てとなります。 現在、USDC 建ての無期限先物は PURR-USD と HYPE-USD のみであり、そのうち最も流動性の強い現物オラクルソースは Hyperliquid Spot です。
Hyperliquid の契約条件は、多くのプラットフォームと比べて比較的シンプルです。 契約の詳細項目は少なく、アドレス制限もありません。
詳細については、Hyperliquid の先物契約基準をご参照ください。
https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/contract-specifications
3.証拠金モード
ポジションを建てる際には、証拠金モードを選択する必要があります。 クロスマージンがデフォルトモードであり、すべてのクロスマージンポジション間で担保を共有することにより、資金効率を最大化します。また、プラットフォームは分離マージンにも対応しています。 このモードでは、担保資産は当該ポジションの資産のみに限定されます。 ある分離マージンポジションの強制清算が発生しても、他の分離マージンポジションやクロスマージンポジションには影響しません。 同様に、クロスマージンポジションの強制清算や、他の分離マージンポジションの強制清算が発生しても、元の分離マージンポジションには影響しません。
3.1 初期証拠金とレバレッジ
ユーザーは、1倍から最大レバレッジ倍率までの任意の整数でレバレッジを設定できます。 最大レバレッジ倍率は、取引対象資産によって異なります。
ポジションを立てる際に必要な証拠金は、position_size * mark_price / leverage。
leverage で計算されます。 初期証拠金はそのポジションに充当され、クロスマージンポジションでは初期証拠金を引き出すことはできません。分離マージンポジションでは、ポジションを立てた後でも証拠金の追加および引き出しが可能です。クロスマージンポジションの場合、未実現損益は新規ポジションの初期証拠金として自動的に使用されます。一方、分離マージンポジションでは、未実現損益は既存ポジションの追加証拠金として扱われます。既存ポジションのレバレッジは、ポジションを決済せずに引き上げることができます。レバレッジのチェックは、ポジションを立てる際にのみ行われます。その後は、強制清算（ロスカット）を回避するため、ユーザー自身でレバレッジの使用状況を管理する必要があります。未実現損益がマイナスのポジションに対しては、ポジションの一部または全部を決済する、証拠金を追加する（分離マージンの場合）、USDC を入金する（クロスマージンの場合）などの措置を講じることができます。
3.2 未実現損益と証拠金移動要件
未実現損益は、単一ポジションまたはクロスマージン口座から引き出すことができます。 ただし、引き出し後の残余証拠金が、すべての未決済ポジションの名目総額の少なくとも 10% を満たしている必要があります。また、残余証拠金は初期証拠金の要件も満たしている必要があります。 すなわち、
transfer_margin_required = max(initial_margin_required, 0.1 * total_position_value) となります。
ここでいう「移動」には、取引以外でポジションから証拠金を引き出すすべての操作が含まれます。たとえば、トークン送付、現物ウォレットへの移動、分離マージンの証拠金移動などが該当します。
3.3 維持証拠金と強制清算
口座価値（未実現損益を含む）が、維持証拠金 × 未決済ポジションの名目総額を下回った場合、クロスマージンポジションは強制決済されます。 現在、最大レバレッジ時の維持証拠金は、初期証拠金の半分に設定されています。
分離マージンの清算も同様の維持証拠金ロジックに従いますが、計算に用いられるのは、分離マージン証拠金と分離マージンポジションの名目価値のみです。
4.安定した価格メカニズム
Anytrade は、板情報および外部データに基づく複数の信頼性の高い価格ソースを利用し、市場操作リスクを可能な限り低減しています。
オラクル価格は、資金調達率の計算に使用されます。この価格は、中央集権型取引所（CEX）の価格に基づく加重中央値によって算出されており、Anytrade 自身の市場データには依存しないため、非常に堅牢です。オラクル価格は、バリデーターによって約3秒ごとに更新されます。
市場価格は、以下の価格の中央値として計算されます。
➤ オラクル価格に、Hyperliquid の中間価格とオラクル価格との差分の150秒指数移動平均（EMA）を加えた価格
➤ Hyperliquid における最良買気配、最良売気配、直近約定価格の中央値
➤ Binance、OKX、Bybit、Gate IO、MEXC の中間価格の中央値（重みはそれぞれ 3、2、2、1、1）
上記 3 つの入力のうち、ちょうど 2 つのみが存在する場合は、Hyperliquid における最良買気配、最良売気配、直近約定価格の中央値の30秒 EMAも中央値入力に追加されます。
マーク価格は、公正価格を偏りなく安定して推定するための価格であり、証拠金計算、強制清算、利確・損切りのトリガー、および未実現損益の計算に使用されます。バリデーターが新しいオラクル価格を公開するたびに、マーク価格も更新されます。そのため、マーク価格とオラクル価格は、約3秒ごとに更新されます。
免責事項
暗号資産市場には高いリスクが伴います。リスクを十分に理解したうえで、ご自身が理解している商品に投資してください。投資を行う前に、ご自身の投資経験、財務状況、投資目的、リスク許容度を十分に検討し、必要に応じて独立した投資アドバイザーへご相談のうえ、ご判断ください。本ページに掲載されている情報は参考情報として提供されるものであり、いかなる投資助言として解釈されるものでもありません。過去の実績は、将来の成果を示唆または保証するものではありません。投資対象商品の市場価値および収益は常に変動する可能性があり、投資元本を失う場合があります。
投資判断はすべてご自身の責任で行っていただく必要があり、Anytrade は投資によって生じたいかなる損失についても責任を負いません。
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